Baisse des taux et tendances en matière de financement d'équipement : ce que les emprunteurs doivent savoir

Pour la première fois depuis 2020, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt de 50 points de base (0,50 point de base), soit une baisse plus importante que les 0,25 point de base attendus. Le taux préférentiel est désormais de 8 %. Quelles sont les conséquences pour les entrepreneurs ? La Fed poursuivra-t-elle sa baisse ?

Début novembre 2024, Harry Fry & Associates a constaté une répartition d'environ 60/40 entre les clients achetant des équipements d'occasion et ceux achetés neufs.

Les économistes de JP Morgan Chase prévoyaient une baisse des taux de 0,50 point de base depuis juillet et se réjouissaient de la voir effective en septembre. Certains spéculent sur une possible baisse des taux d'intérêt de 0,25/0,50 point de base supplémentaire lors de la réunion de début novembre. Cette baisse dépendra très probablement d'une nouvelle baisse des chiffres de l'emploi d'octobre et de novembre, de l'IPC et d'autres indicateurs d'inflation (Morgan, sd). Cette baisse des taux est bénéfique pour les emprunteurs, car ils devraient commencer à en ressentir les effets sur leurs établissements de crédit.

Assouplissement des exigences de fonds propres

Outre la baisse des taux, les banques ont récemment remporté une victoire méconnue, qui devrait grandement profiter aux entrepreneurs et aux consommateurs, compte tenu de la baisse des taux. Les régulateurs ont incité les banques à détenir des fonds propres supplémentaires afin de protéger l'économie face aux risques potentiels de leur portefeuille. Qu'est-ce que cela signifie ?

Cela signifie que « pour chaque dollar de capital qu'une banque doit immobiliser dans son bilan, c'est un dollar qu'elle ne peut pas déployer sous forme de prêts dans l'économie » (Litman, 2024). Récemment, les régulateurs bancaires ont accepté d'assouplir les exigences de fonds propres. Outre la baisse des taux, il s'agit d'un avantage considérable pour les emprunteurs, car les banques peuvent utiliser ces capitaux supplémentaires pour accorder des prêts. De plus, les établissements de crédit s'efforcent généralement de développer leurs portefeuilles au quatrième trimestre afin d'améliorer leurs résultats de fin d'année. Par conséquent, les prêteurs pourraient devenir plus agressifs pour attirer de nouveaux clients, ce qui pourrait se traduire par une baisse des taux d'intérêt pour le marché et les consommateurs.

Depuis le début de l'année 2024, Harry Fry & Associates a constaté une répartition d'environ 60/40 entre les achats d'équipements d'occasion et les achats d'équipements neufs. Plusieurs raisons expliquent cette situation. Tout d'abord, tout comme les prix des œufs, des voitures et des logements, les prix des équipements neufs ont augmenté. La plupart des fabricants ont enregistré des hausses de prix annuelles depuis 2020. Face à la hausse des taux d'intérêt et des prix des équipements, de nombreux clients hésitent à se lancer dans l'achat d'équipements neufs. Ils préfèrent donc l'occasion au neuf. Du point de vue des clients, on peut généralement se fier au vieil adage : « L'ancien comme le neuf, c'est le même prix ». (Bien sûr, d'autres facteurs entrent en ligne de compte.) Cependant, la baisse de l'offre et de la demande d'équipements neufs entraîne une diminution de la disponibilité des équipements d'occasion. Un cercle vicieux.

Deuxièmement, concernant les nouveaux équipements, la plupart des fabricants sont conscients du retard qu'ils accusent par rapport à leurs objectifs de production habituels, les allocations étant limitées aux concessionnaires/distributeurs pour certains modèles en 2025. Même si certains matériaux de la chaîne d'approvisionnement se détendent, le problème persiste : le manque de main-d'œuvre qualifiée. Ce manque de main-d'œuvre qualifiée est un problème post-Covid qui pourrait être difficile à court terme et prendre des années à résoudre. Pendant la Covid, nous avons tous vu de nombreux travailleurs qualifiés et compétents quitter définitivement le marché du travail, et trop peu de nouveaux travailleurs les ont remplacés.

Un équilibre délicat

Lors du récent atelier SC&RA en Arizona, nous avons réalisé que le désir et la demande restent positifs/optimistes, même si de nombreux propriétaires gardent un « œil sur le ciel » (c'est-à-dire l'économie) et veulent s'assurer qu'ils disposent de l'équipement approprié sans se « mettre à rude épreuve » financièrement.

En résumé, le taux préférentiel est à 8 %, et même si des baisses de taux sont possibles à l'avenir, nous ne connaîtrons peut-être pas les taux d'intérêt considérablement bas auxquels nous sommes habitués. Ces faibles taux d'intérêt étaient généralement une réponse à une crise économique ou mondiale. Pour mettre les choses en perspective, si vous aviez un prêt de 500 000 $ à 8 % sur 60 mois, le remboursement serait d'environ 10 140 $. Si les taux étaient réduits, le même scénario, avec un taux de 7 %, donnerait un remboursement d'environ 9 900 $, soit une différence de 240 $ par mois. C'est un coût réel, certes, mais si vous avez besoin de matériel pour effectuer des travaux, pouvez-vous financer ce remboursement ?

Si l'on considère les choses sous un autre angle, en additionnant le coût du carburant, des assurances et de la main-d'œuvre, pouvez-vous générer un revenu suffisant pour justifier les dépenses ? Pouvez-vous justifier la perte de revenus si vous n'avez pas la grue ? Vous seul pouvez répondre à ces questions. Mais réfléchissez bien : les intérêts sont un coût, et le carburant est peut-être le seul susceptible de diminuer avec le temps.

L'AUTEUR

Tonya DiGregorio, vice-présidente (CLFP) de Harry Fry & Associates, évolue dans le secteur des grues et du financement depuis 2004. Ancienne présidente du groupe SC&RA Allied Industries, elle est certifiée professionnelle en crédit-bail et en financement. Elle a obtenu une licence en économie au Stonehill College en 2001.